互联网金融向消费金融的探索从未停止，擦边球怎么打？

随后，银行信用卡的出现使分期付款不再局限于像房子这样的大额透支，出现用信用卡分期付款买车、装修房子、日常购物等等。但这些都不是重点，互联网金融的兴起，带来了几乎...

曾记何时，贷款买房似乎还是新鲜事物，有超前思想的人才敢欠着银行的钱、住着现成的房。随后，银行信用卡的出现使分期付款不再局限于像房子这样的大额透支，出现用信用卡分期付款买车、装修房子、日常购物等等。但这些都不是重点，互联网金融的兴起，带来了几乎颠覆这所有一切的节奏。

阿里 信用支付 (即虚拟信用卡)从传闻到夭折，京东白条的推出，现在又有 天猫分期 的加入，显而易见，互联网金融向消费金融的探索从未停止。对比来看，京东白条和天猫分期都属于赊购业务，这与被暂停的阿里信用支付在形式上有很大不同。

阿里信用支付本质还是银行贷款

既然要天猫分期，就不得不回顾一下阿里这些年来的互联网金融的布局，而阿里信用支付的半路夭折也曾一度成为舆论焦点。

我们知道，阿里巴巴互联网金融上的渗透是循序渐进的，从十年前成立支付宝实现网上支付，到2010年阿里巴巴小额贷款公司成立，再到去年6月推出的余额宝，阿里巴巴几乎完成了传统金融 存、贷、汇 的布局。但这些似乎远远不能满足阿里这个商界巨额的胃口。今年3月，一直被业界议论纷纷的阿里信用支付终于宣布实现了互联网金融的 先透支再还款 ，这意味着消费金融实现 触网 ，然而还没等产品落地，就被央行紧急暂停，一同被叫停的同样还有腾讯的虚拟信用卡和二维码支付。之所以被央行叫停，需先搞清楚阿里信用支付是个什么 玩意 。

事实上，阿里信用支付本身并不具备透支的功能，而是由合作银行先贷款给支付宝，贷款风险由支付宝和担保公司共同评估和承担，然后支付宝根据用户消费记录发放信用贷款，手续费由银行和支付宝共享。虽说本质还是银行提供贷款，但阿里信用支付通过互联网技术简化了用户审核、提高了 发卡 效率和风险管控，解决了小额消费信贷的难题。

另外，阿里信用支付首先向支付宝用户开放，用户无需在支付宝中存款，就可直接进行透支消费，这就意味着，买家在淘宝或天猫可使用支付宝直接付款，不需要捆绑信用卡或储蓄卡。

信用卡或储蓄卡或将被边缘化?一石激起千层浪，这不仅仅是分期付款业务模式上的改变，甚至会重建业务体系，动了银行的奶酪，银行怎能听之任之?于是在关于 创新 和 风险控制 孰轻孰重的争论中，阿里信用支付也就这么暂时被偃旗息鼓了。

俗话说，上有政策、下有对策，阿里近日推出的捆绑余额宝的分期付款产品天猫分期，又勾起了人们对于分期付款的无限遐想。

天猫分期是阿里体系内的赊购业务

早在今年二月推出的京东白条就是一款和天猫分期针锋相对的产品，二者本质上都是 赊购 ，只不过具体操作上有所不同罢了。有人不禁要问了，为什么阿里信用支付在现有监管下行不通，而天猫分期和京东白条却未被叫停?

似乎还得先从天猫分期背后的付款流程来查找原因。由于天猫分期有阿里小贷的支持，消费者在进行分期付款时，阿里小贷真金白银向商家支付商品全额货款，消费者再向阿里小贷分期还款。整个过程属于阿里体系内的服务，与银行并无交集，且风险都压在了阿里小贷身上，而与之相比，阿里信用支付风险端最后还落在银行。

与天猫分期类似，京东白条也只是赊销业务，用京东金融集团资金业务总经理刘长宏话来说，这只是京东给特定消费者提供的特定服务，形式上可能像信用支付，但只是先供货，过段时间再收钱，打了个收款的时间差，本质上和虚拟信用卡也是不一样的。

尽管法律并无明令禁止，但无论天猫分期(阿里小贷跨区放贷)还是京东白条(先提货再付款)都有打政策擦边球的嫌疑，若是有一天监管部门一旦严查，势必都会中招。当然，就目前的情况来看， 赊购 控制好风险才是发展之本。【责任编辑/王丽娜】