今日，阿里巴巴集团向美国证劵交易委员（SEC）提交了IPO招股书，据招股书显示，阿里巴巴集团计划通过此次交易只筹集10亿美元，这与此前宣称打破Facebook160亿美元的融资记录，成为美国历史上最大规模的IPO案例，形成了巨大反差。
让人更费解的，从去年到今年的一系列投资收购所抛出去的真金白银都已经远远超过10亿美元了，就算从2013年2-4季度阿里集团404.73亿元的营收来看，阿里并不缺这10亿美金。首次募股只融资这么点资金，感觉与阿里自身体量严重不符。
而据大批媒体报道称，10亿美元数字仅仅是象征性的，募资金额会在此后的新版本招股书中出现调整。阿里的最终募资规模可能会修改到200亿美元。
既然融资规模最终会调整到当初市场预期的规模，那阿里巴巴为什么第一次提交IPO招股书时只募集10亿美金呢？是出于哪些方面的考虑呢？
分析人士称，按照惯例，这是招股书的第一版本，10亿美元数字仅属于占位符，目的是为了方便测算费率，募资金额有可能在此后的发行过程当中，在新版本招股书中出现调整。
据了解，很多赴美上市公司的提交融资额与最终融资额都是差异的，因为一般第一版的F1文件中所提交的融资额只是用来计算注册费用。对比当年百度在2005年上市前，招股书曾修改了7个版本。
按SEC规定，在首次呈交注册说明书时，必须支付SEC注册费，注册费用将依据其在注册说明书封面披露的拟定的发行规模确定。并且发行规模越大，注册费越高，阿里或许是出于上市成本的考虑。
分析师还表示，阿里在美国上市的准备还是比较仓促，还没有和全球的投资者进行充分沟通，因此很多数字和信息会在路演后进行补充和修改。分析师预测，阿里巴巴集团的筹资额将在150亿美元到200亿美元之间。
那阿里此次上市首次招股书只募集10亿美金仅仅是出于注册费用的考虑吗？显然不是，从此前的200亿美金下调到现在的10亿美金，悬殊如此之大，这也体现出阿里集团对于上市地的谨慎考虑。
阿里巴巴集团并没有选择一个好的上市时机。今年以来，不仅仅是中概股，在美上市的科网股股价均遭到重挫。中概股以新浪网的股价下跌44%为最，而去年达到74.73美元历史最高位的微博服务商Twitter，目前已经跌去了一半股价，距离26美元的发行价已经不远。
市场大环境对阿里巴巴集团上市不利，融资规模越大，对阿里来说越危险。而且在2011年，支付宝的VIE事件、和雅虎的纷争影响了美国投资者对阿里的信任度，在讲诚信的美国资本市场，这或许会让许多美国投资者对阿里持保留态度。
另据《纽约时报》引用分析师评论称，阿里巴巴将会给西方投资人带来巨大投资机会，但由于阿里并不为西方人所熟悉，庞杂的业务也可能让投资人更加谨慎。
资深法律人士赵占领还认为，阿里巴巴选择到美国上市可能要面临很大的考验。美国独有的集体诉讼文化悠久，阿里巴巴很有可能招致集体诉讼，这将严重干扰到企业的日常经营。虽然所有公司都面临这个问题，但是淘宝模式目前存在的问题可能更容易招致集体诉讼。
此外，京东上市的日程逼近，更是随着腾讯入股京东，在移动端获得微信、QQ支持后，将会对阿里电商业务造成冲击，或将影响其IPO估值。阿里在融资规模上保留更多的余地，将有利于阿里的机动作战。
不过，阿里巴巴集团最终上市的融资额绝对不止10亿美元这是肯定的，首次在招股书中列出一个较低的融资额是阿里集团对美股市场的一种谨慎的表现。
其实，类似于阿里这样的情况并不鲜见，2012年上的Facebook，在其第一次招股书中写出的是50亿美元的融资额，而最终的融资额却是160亿美金，规模扩大了3倍以上。10亿美元的融资额并不是重点，重点是阿里最终会选择在何地上市，上市的市值又是多少？
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